最近，相關(guān)部門一再釋放收緊棚改資金的信號，這意味著過去幾年依靠棚改資金推動樓市的模式就此要終結(jié)，房地產(chǎn)市場也將重新回歸到理性發(fā)展的軌道。

近日，全國各地，特別是三四線城市的樓市持續(xù)火爆，引發(fā)了社會廣泛關(guān)注。為了遏制快速上漲的房價，管理部門不得不多次出手。除了各地政府加碼限購力度，住建部也分別約談了12個房價上漲過快的城市，同時對導(dǎo)致房地產(chǎn)亂象的行為展開專項檢查整頓。

不過，最讓房地產(chǎn)市場感到震驚的消息是棚改資金有可能要收緊了。

我國棚戶區(qū)改造工程由來已久，早期的棚改基本以實物安置為主，也即對拆遷戶給予相應(yīng)面積的住房進行補償。到2015年，由于房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了庫存增加的壓力，為了推動樓市“去庫存”的進程，管理部門提出了由實物安置為主轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿叛a償為主的做法。

不過在一二線城市，依然保留實物安置為主、貨幣補償為輔的棚改模式，但在庫存壓力較大的三四線城市，貨幣補償為主、實物安置為輔的模式很快就占據(jù)了主流。值得注意的是，在2016年和2017年的政府工作報告中，均有“提高貨幣化安置比例”的明確提法。

以貨幣補償為主的棚改模式一度被認為是“金融創(chuàng)新”的典范，其具體做法是央行通過低息PSL（抵押補充貸款）向國開行發(fā)放貸款，國開行通過棚改專項貸款向地方政府發(fā)放貸款，地方政府通過貨幣化安置向棚戶區(qū)居民發(fā)放補償款，地方政府拆遷賣地后償還國開行貸款，國開行償還央行貸款，從而形成資金流的閉環(huán)。

在這種政策的推動下，全國城市，尤其是三四線城市很快出現(xiàn)了供需兩旺的局面。其中的原因是，大量資金進入開發(fā)商手中，形成了新的供給能力。但與此同時，獲得大量現(xiàn)金的拆遷戶又具有較強的購房需求。

據(jù)統(tǒng)計，2016年政府計劃進行600萬套棚戶區(qū)改造，實際完成606萬套；2017年計劃600萬套，實際已完成609萬套。貨幣補償為主的棚改模式使得棚改貨幣化的安置率一再提高，由2014年的10%提高到2015年的29.9%，再到2016年的48.5%。貨幣化安置的數(shù)據(jù)在今年前5個月就已用掉了4300多億，而今年的指標其實也只有6000億-7000億。

就這樣，前陣子尚在為“去庫存”發(fā)愁的樓市，突然變成了供不應(yīng)求的市場，樓市價格也出現(xiàn)了大幅上漲。這其中，棚改資金的助推“功不可沒”。據(jù)有關(guān)研究，在2015至2017年期間，棚改貨幣化去庫存面積占當年商品房銷售分別為11.9%、15.9%和21.2%。假如剔除棚改貨幣化對商品房銷售的影響，那么商品房銷售增速將下降至-2.9%、16.9%和4.2%。顯然，棚改資金的收緊，將有助于降低樓市的“虛火”。

雖然國開行對棚改資金斷供的消息予以了否認，但管理層對棚改貨幣化模式的擔(dān)憂增加卻是事實，“提高棚改貨幣化安置比例”的提法也不見了蹤影。這預(yù)示著過去幾年依靠棚改資金推動樓市的模式就此要終結(jié)，房地產(chǎn)市場將重新回歸到理性發(fā)展的軌道。

當然，棚戶區(qū)改造是重要的民生工程之一，就此終止是不可能的事情。只不過在資金的籌集和使用方面，還需更多的探索和創(chuàng)新。唯此，才能在保障民眾居住質(zhì)量提高的同時，實現(xiàn)房地產(chǎn)市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

(出處：新京報)