2019年1月21日，國家統(tǒng)計局公布2018年出生人口為1523萬，同比上年減少200萬。

雖然出生數(shù)據(jù)再創(chuàng)近年新低，但2018年卻被認(rèn)為將是至少未來100年內(nèi)出生人口最多的一年。業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為，中國未來每年出生人口再也不可能超過1500萬，而會向1000萬以下急速滑去。

中國人口問題遠(yuǎn)比我們想象中嚴(yán)重！

出生人口大幅下滑

2018年，中國出生人口為1523萬，較去年大幅下降200萬，創(chuàng)1949年以來除1960-1961年自然災(zāi)害時期外的新低；出生率降至10.94%，創(chuàng)1949年以來新低；總生育率降至1.52，即一個育齡婦女平均生育1.52個孩子。

2016年“全面二孩”政策實行后，當(dāng)年出生人口攀升至1786萬，但隨后兩年持續(xù)下滑，政策效應(yīng)明顯消退。

未來十年左右，中國育齡婦女規(guī)模將快速下滑，20-35歲主力育齡婦女規(guī)模將減少約30%、25-30歲最佳生育年齡婦女將減少超過40%，加上晚婚晚育、不孕不育、單身丁克等情況，到2030年出生人口將降至約1100萬，到2050年僅約900萬。

圖表1:出生人口持續(xù)降低

來源：國家統(tǒng)計局，恒大研究院

人口危機影響深遠(yuǎn)

與其他危機不同，由長期低生育率引發(fā)的人口危機具有長期性，其影響顯現(xiàn)較慢，但一旦爆發(fā)則很難遏制。如果當(dāng)前生育趨勢不改變，我們將在未來看到如下場景：

一是勞動力規(guī)模持續(xù)萎縮，2050年將比2018年大幅減少24%。中國15-64歲勞動年齡人口比例及規(guī)模分別在2010年、2013年見頂，而日本、美國、英國的勞動年齡人口比例分別在1991、2009、2013年見頂，當(dāng)時的人均收入遠(yuǎn)高于中國。

從邊際上看，中國人口紅利已經(jīng)結(jié)束，面臨“未富先老”局面。從絕對值看，當(dāng)前中國人口總撫養(yǎng)比約40%，未來一段時間仍處于人口負(fù)擔(dān)相對較輕的“人口機會窗口期”（小于50%）。

2018年中國勞動年齡人口降至約9.9億，中國就業(yè)人員總量首次出現(xiàn)下降。到2050年，中國勞動年齡人口將在2018年的基礎(chǔ)上再減少2.4億至7.5億，即減少約24%。

根據(jù)2010年人口普查資料，80后、90后、00后人口分別為2.19億、1.88億、1.47億，90后比80后少約3100萬，00后比90后少4100萬。隨著勞動力供給總量持續(xù)萎縮，勞動力成本將日益上升，部分制造業(yè)已經(jīng)開始并將繼續(xù)向東南亞、印度等地遷移。

二是人口老齡化加快，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)日益加重，2018-2050年中國老人比重將從12%快速升至30%。隨著生育率下行和壽命延長，老齡化是全球普遍現(xiàn)象，但中國由于計劃生育長期實行，人口老齡化速度前所未有。1970-2015年中國人口年齡中位數(shù)從19.3歲快速升至37.0歲，預(yù)計2050年將達(dá)50歲。

中國2001年65歲及以上人口占比超過7%、進(jìn)入老齡化社會，2018年占比達(dá)11.9%，預(yù)計中國將用約22年、即于2023年前后進(jìn)入深度老齡化社會，再10年后即2033年前后進(jìn)入超級老齡化社會，2050年達(dá)30.0%，老齡化速度前所未有。

而且，由于人口基數(shù)大，中國老年人口規(guī)模也是前所未有。2018年中國65歲及以上人口已達(dá)近1.7億，預(yù)計到2050將達(dá)3.9億，屆時平均每3.3個中國人中就有1個65歲以上的老人。

圖表2:1982-2050年中國人口年齡結(jié)構(gòu)變化

來源：國家統(tǒng)計局，恒大研究院

圖表3：中國人口老齡化加快

來源：國家統(tǒng)計局，恒大研究院

三是人口峰值臨近，遠(yuǎn)期中國人口總量將急劇萎縮，2015-2100年中國人口占全球比例將從19%降至7%。相較于維持人口總量不變的世代更替水平2.1，當(dāng)前1.5左右的總和生育率大致意味著出生人口和總?cè)丝诿扛粢淮藢⑽s約30%，每隔兩代人將萎縮約50%。

按照當(dāng)前生育趨勢，中國人口將在2024年前后見頂，見頂之后前25-30年內(nèi)人口萎縮速度較慢，但隨著高生育率時期的出生人口進(jìn)入生命終點后，萎縮速度將明顯變快。

根據(jù)我們預(yù)測，2050年中國人口將較2024年減少僅8%，2075年中國人口將較2050年減少21%，2100年中國人口將較2075年減少23%，即降至約8億。

1950年中國人口占全球比例為22%，2015年小幅降至約19%，2100年將大幅降至約7%。如果進(jìn)一步展望至2200年，中國人口將降至僅約2億，人口占全球比例還將繼續(xù)下降。隨著人口總量萎縮，中國的大市場優(yōu)勢將逐漸喪失，綜合國力也將受到影響。

圖表4：聯(lián)合國關(guān)于中國人口預(yù)測的幾個方案

來源：聯(lián)合國，恒大研究院

圖表5：對中國人口的預(yù)測

來源：國家統(tǒng)計局，恒大研究院

盡管中國人才紅利潛力很大，但只能部分對沖漸行漸近的人口危機，解決人口危機根本之策仍在人口發(fā)展本身。2018年中國普通高校畢業(yè)生數(shù)首次超過800萬，預(yù)計未來幾年仍將持續(xù)超過800萬，為中國高質(zhì)量發(fā)展提供人才紅利。

根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2000-2015年中國擁有?？萍耙陨蠈W(xué)歷的人口占比從3.6%升至12.4%，還有較大提升空間。根據(jù)聯(lián)合國統(tǒng)計，2017年中國25歲及以上人口平均受教育年限僅7.8年，而美國、德國、日本分別為13.4、14.1、12.8年。

但是，人才紅利等只能部分對沖勞動力規(guī)模下降及老齡化問題，無法解決人口規(guī)模萎縮造成的人力資源規(guī)模和市場萎縮問題。人口是人才的基礎(chǔ)，人口基數(shù)越大，人才規(guī)模才可能越大，因此創(chuàng)新、技術(shù)進(jìn)步既依賴于教育和技能提升，也與人口基數(shù)、人口年齡結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。

抑制生育的因素

生育行為：從死亡率下降驅(qū)動到功利性生育意愿消退，再到成本約束。根據(jù)驅(qū)動生育率下降主導(dǎo)因素的變化，可將人類歷史劃分為四個階段：

一是高死亡率驅(qū)動階段，人們需要以高生育率抗衡高死亡率從而保證收益最大化，總和生育率多在6以上。二是死亡率下降驅(qū)動階段，人們認(rèn)識到低生育率也能保證收益最大化，總和生育率從6以上降到3左右。

三是功利性生育消退階段，人們的生育行為更接近情感需求，并重視子女質(zhì)量提升，總和生育率大致從3降到2左右。四是成本約束的低生育率階段，總和生育率降至更替水平2以下，低于意愿生育水平。

從中國的情況看，計劃生育政策明顯加快了生育水平下滑速度，總和生育率從1960年代的6左右降至1976年的3.2，再降至1980年代的2.4左右，再降至1990年代以來的2以下。

圖表6：生育行為的動力模型

來源：恒大研究院

圖表7：按生育率驅(qū)動因素劃分發(fā)展階段

來源：李建民（2009），恒大研究院

晚婚晚育、單身丁克、不孕不育等削弱生育基礎(chǔ)。中國結(jié)婚率2013年見頂后持續(xù)回落，離婚率持續(xù)攀升；晚婚晚育現(xiàn)象日益突出，1990-2015年平均初育年齡從24.1歲推遲至26.3歲，平均生育年齡（所有孩次）從24.8歲推遲至28.0歲。

1990年主要初育年齡、主要生育年齡均為20-27歲，生育一孩數(shù)、生育子女?dāng)?shù)占比分別為86.6%、74.9%。而到2015年，主要初育年齡推遲至22-29歲，且生育一孩數(shù)占比降至66.7%；主要生育年齡推遲至23-30歲，且生育子女?dāng)?shù)占比降至59.1%。

在發(fā)達(dá)地區(qū)，晚婚晚育情況更是突出；根據(jù)上海市婦聯(lián)《改革開放40年上海女性發(fā)展調(diào)研報告》，2015年上海男女的平均初婚年齡分別為30.3歲、28.4歲；其中女性平均初育年齡為29.0歲。

并且，因婚姻市場匹配問題及單身主義等，30歲及以上女性未婚率從1990年的0.3%升至2015年的1.4%，未婚女性規(guī)?？焖僭黾又廉?dāng)前的約600萬，且約6成在城市，學(xué)歷越高“剩下”的概率越大。此外，丁克家庭、不孕不育人群日益增多也削弱生育基礎(chǔ)。

圖表8：女性初育年齡從24.1歲推遲至26.3歲

來源：國家統(tǒng)計局，恒大研究院

從現(xiàn)實看，教育、時間精力、房價是限制生育的三大因素。根據(jù)我們近日在微信公眾號和今日頭條平臺的3.3萬人調(diào)查，教育是影響生育行為的第一大因素，有71.6%的人選擇。

教育的問題一方面是費用高，比如公立幼兒園供給嚴(yán)重不足，家庭被迫選擇費用較高的私立幼兒園。根據(jù)教育部數(shù)據(jù)，由于公立幼兒園數(shù)量大幅縮減，1997-2017年中國公立幼兒園在讀人數(shù)比例從95%降至44%。另一方面是費心，比如孩子上學(xué)放學(xué)時間造成的接送問題、輔導(dǎo)功課問題，部分學(xué)校把“家庭作業(yè)變成家長作業(yè)”等。

第二大因素是時間精力問題，有66.7%的人選擇，包括沒人帶孩子、擔(dān)心影響工作等。

根據(jù)國際勞工組織統(tǒng)計，1990-2017年中國女性勞動參與率（15歲及以上）從73.2%降至61.5%，下降11.7個百分點，雖在全球仍然處于較高水平，但與男性女勞動參與率的差距從11.6個百分點擴大到14.6個百分點，一定程度上表明職場性別歧視加大，這使得女性越來越不愿生育。

第三大因素是房價，有66.4%的人選擇。隨著房價快速攀升，居民債務(wù)壓力快速上升，2004-2017年房貸收入（居民房貸余額/可支配收入）比從17%增至44%，帶動居民債務(wù)收入比（居民債務(wù)余額/可支配收入）從29%增至80%。此外，還有53.1%的人選擇醫(yī)療費用高，37.6%有選擇養(yǎng)老負(fù)擔(dān)重。

圖表9：教育、時間精力、房價主要影響生育選擇

來源：恒大研究院

全面放開并鼓勵生育刻不容緩

近年來，“計劃生育”一詞在十九大報告、國務(wù)院政府工作報告等文件中逐漸消失，2018年計生機構(gòu)取消、民法典分編草案不再保留計劃生育內(nèi)容、個稅改革將子女教育費用納入專項抵扣等生育政策調(diào)整信號頻發(fā)。

我們呼吁，立即全面放開并鼓勵生育，堅決摒棄人口是負(fù)擔(dān)觀念，更加以人為本，加快促進(jìn)人口長期均衡發(fā)展，拯救漸行漸近的人口危機。

一方面，立即全面放開生育，讓生育權(quán)重新回歸家庭?！傲⒓础笔且驗槿丝谛蝿菥o迫，當(dāng)前正處于第三波嬰兒潮中后期出生人口的生育窗口期，一旦錯過，未來再想提升出生人口、改善人口結(jié)構(gòu)，則將事倍功半。

“全面放開”是因為原本不想生的人還是不會生，但一些想生三孩的人能生。2018年3月我們曾在微信公眾號、今日頭條、新浪微博等平臺發(fā)起12.3萬人參與的調(diào)查，選擇不生、生1個、2個、3個、4個及以上的比例分別為15.0%、28.1%、33.9%、14.7%、8.3%。

這大致意味著調(diào)查樣本在全面二孩政策下的意愿總和生育率為1.42，全面放開可使意愿總和生育率提高22%至1.73。

其中，有兩點需要注意：一是意愿生育水平并不等于實際生育水平，實際生育水平一般小于意愿生育水平0.3-0.4左右。二是現(xiàn)實中已有家庭一些生育三孩及以上的，這意味著全面放開生育的效果不會這么好。

圖表10：兩次生育調(diào)查均顯示生育意愿很低

來源：恒大研究院

另一方面，加快構(gòu)建生育支持體系，大力鼓勵生育。根據(jù)1月生育調(diào)查，發(fā)放經(jīng)濟補貼、增加托幼服務(wù)成為民眾最希望享有的鼓勵生育政策，分別有69.0%、59.4%的人選擇。

2013年OECD國家家庭福利開支與GDP的比例平均約2.4%，一般家庭福利開支占比越高，生育水平越高；OECD國家0-2歲平均入托率為34.2%。一般0-2歲入托率越高，生育水平越高，中國0-3歲入托率僅為4.1%。

圖表11：民眾最期待經(jīng)濟補貼、托幼服務(wù)

來源：恒大研究院

來源:恒大研究所