引言：

8月27日晚，港股上市新銳正榮地產(chǎn)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“正榮地產(chǎn)”）發(fā)布2018年中報。財報數(shù)據(jù)顯示，1至6月，正榮地產(chǎn)累計實現(xiàn)合約銷售額約為581億元，同比大增170.3%，合約銷售面積共計339萬平方米，同比增長194.2%；正榮地產(chǎn)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入123.1億元，同比增長52.3％；實現(xiàn)凈利潤9.6億元，同比大增154.2%；股東應(yīng)占利潤較去年同期增長172%，達(dá)到8.4億元。公司董事會表示，利潤增長主要由于已交付建筑面積的增加以及該等物業(yè)毛利的大幅增加，上半年面對政策、資金收緊與多變的市場環(huán)境，正榮地產(chǎn)穩(wěn)中求進(jìn)，取得如此高的增長，由此可見，2018年年內(nèi)正榮地產(chǎn)實現(xiàn)千億銷售目標(biāo)已無懸念。

無獨有偶，8月22日，建銀國際首份關(guān)于正榮地產(chǎn)的研報中認(rèn)為，正榮地產(chǎn)的目前的土地儲備質(zhì)量以及“改善大師 匠心正榮”的品牌定位，使得正榮地產(chǎn)在未來的發(fā)展中比同行更具競爭力，預(yù)期正榮地產(chǎn)2018年年末1000億的銷售目標(biāo)實現(xiàn)已無懸念。

合約銷售額同比大增170.3% 凈利潤實現(xiàn)154.2%高增長

中期業(yè)績勾勒出正榮地產(chǎn)上半年有效平衡規(guī)模與利潤，以高質(zhì)量增長為目標(biāo)的發(fā)展策略。2018年1-6月，正榮地產(chǎn)以581億元的合約銷售額完成千億銷售目標(biāo)的58.1%，超額完成上半年銷售計劃。

規(guī)模高速擴(kuò)張的同時，公司利潤率穩(wěn)步提升，盈利能力增強(qiáng)。1-6月，正榮地產(chǎn)實現(xiàn)凈利潤9.6億元，同比大增154.2%；股東應(yīng)占利潤較去年同期增長172%，達(dá)到8.4億元；實現(xiàn)毛利27.14億元，同比增長61.1%，毛利率水平提升至22.0%，同比增長1.2個百分點。

資本市場表現(xiàn)搶眼 財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

中報數(shù)據(jù)顯示，正榮地產(chǎn)凈負(fù)債率較去年同期下降10個百分點，債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

今年1月登陸聯(lián)交所主板以來，正榮地產(chǎn)先后發(fā)行了24.21億元購房尾款A(yù)BS、并在外部市場環(huán)境動蕩的情況下成功發(fā)行了4.1億美元債，境內(nèi)外資本市場的融資渠道逐步打開。據(jù)公司介紹，1-6月，正榮地產(chǎn)的資本市場整體融資過百億。 

正榮地產(chǎn)董事長黃仙枝表示，公司在保持傳統(tǒng)融資渠道優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，將積極拓展新的融資渠道，上市后資本市場也給公司提供了更大的舞臺。

談及財務(wù)規(guī)劃，黃仙枝介紹道，下半年要進(jìn)一步扎實深入推進(jìn)傳統(tǒng)融資并全力挖潛資本市場，“雙拳出擊”全面夯實公司大盤資金計劃，創(chuàng)新融資方式，確保公司現(xiàn)金流健康充裕，全面優(yōu)化各項財務(wù)指標(biāo)。

70%以上土地在一二線城市  為高質(zhì)量增長奠定基礎(chǔ)

中報數(shù)據(jù)顯示，截止6月30日，正榮地產(chǎn)土地儲備達(dá)到1,974萬平方米，覆蓋長三角、環(huán)渤海、中部、西部、珠三角、海西等六大區(qū)域超30個城市，每平方米土地成本人民幣4,337元，從土地的分布情況來看，70%的土地分布在一二線城市，這些土地具備很強(qiáng)的可變現(xiàn)能力，優(yōu)質(zhì)的土儲足夠支撐正榮地產(chǎn)未來的高質(zhì)量增長。

實際上，在投資領(lǐng)域，基于對現(xiàn)金流和利潤的雙重考量，正榮地產(chǎn)保持了一貫謹(jǐn)慎的拿地策略，靈活應(yīng)對土地市場以及政策調(diào)控的不確定性。據(jù)正榮地產(chǎn)總裁王本龍介紹，上半年正榮地產(chǎn)新增總土地儲備586萬平方米，新增土儲每平方米土地成本人民幣4,843元，土地儲備成本合理，為公司未來盈利提供保障。王本龍表示，深耕區(qū)域，精準(zhǔn)把握投資節(jié)奏、踩對行業(yè)周期時點、嚴(yán)控拿地成本，是保證公司高質(zhì)量、高速度、可持續(xù)發(fā)展的重要策略。

在深耕一二線城市的同時，正榮地產(chǎn)亦在不斷豐富投資渠道的多元化，合作開發(fā)、收并購、落地大項目等一系列措施，確保正榮地產(chǎn)在土地獲取方式的多元化同時，積極探索田園綜合體、文旅綜合體等。

據(jù)悉，今年以來，正榮地產(chǎn)策略性進(jìn)駐了成都、重慶、大灣區(qū)等熱點區(qū)域，也為正榮地產(chǎn)進(jìn)一步發(fā)展提供廣闊的舞臺。

戰(zhàn)略升級 加速全國布局

根據(jù)中報，在原有深耕的長三角區(qū)域、海西區(qū)域、中西部區(qū)域、環(huán)渤海區(qū)域的基礎(chǔ)上，今年上半年正榮地產(chǎn)戰(zhàn)略性的進(jìn)入了成都、重慶和廣州區(qū)域，全國化布局進(jìn)一步深化，并約有70%土儲的集中于二線城市。這些區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展動能強(qiáng)勁，且處于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展中期，為正榮地產(chǎn)保持有質(zhì)量高速發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。全國化布局的深化也有助于正榮地產(chǎn)實現(xiàn)風(fēng)險分散，提高抗風(fēng)險能力。

產(chǎn)品方面，正榮地產(chǎn)立足“改善大師 匠心正榮”，通過國際化和現(xiàn)代化的產(chǎn)品技術(shù)和理念，專注中高端改善型客戶需求，并逐步形成了三大標(biāo)桿產(chǎn)品品牌：“正榮府”、“紫闕臺”、“云麓”，這三大產(chǎn)品線對應(yīng)空間的功能性需求、居住的文化品質(zhì)性需求、自然資源的生活化需求，在市場上極具競爭力。

據(jù)了解，正榮地產(chǎn)下半年將戰(zhàn)略進(jìn)入當(dāng)前火熱的長租公寓市場，預(yù)計長租公寓品牌“榮遇”，首個項目將在上海落地。